内容提要
01
本周行情回顾
本周上证综指、深证成指、沪深涨跌幅分别为2.80%、3.50%、3.65%，其中纺织服装、美容护理板块涨幅为-0.15%、1.14%，位居全行业第25、18名。纺织服装个股本周涨幅前五位分别为江苏阳光、三房巷、中银绒业、牧高笛、康隆达，跌幅前五位分别为*ST环球、ST爱迪尔、三夫户外、浙文影业、探路者。美容护理个股本周涨幅前五位分别为稳健医疗、科思股份、珀莱雅、锦盛新材、诺邦股份，跌幅前五位分别为华业香料、华熙生物、名臣健康、拉芳家化、奥园美谷
02
本周行业动态
1）天猫首轮爆发，美容护肤上榜品牌销售额均超2亿。2）Inditex财年一季度销售额同增36%至67.42亿欧元，门店客流量大幅回升。3）G-III集团/财年一季度销售额增长势头强劲超出预期，净销售额同增32.5%至6.89亿美元。4）Gucci制定中期年收入目标，将通过提升门店客流量、扩大门店网络及提高产品价格等方式，推动年销售额增长至亿欧元。5）欧莱雅宣布彩妆业务于今年年底前退出日本市场，并将专注于因居家需求而增长的护发、染发业务。6）E.L.F品牌年财年第四季度销售额同增24%，带动财年整体销售额同增12%至3.18亿美元。
03
上市公司公告
1）稳健医疗拟以自有资金4.5亿元收购桂林乳胶%股权，进一步丰富产品线、拓展业务渠道。2）“珀莱雅债”自年6月14日起可转换为公司股份，最新转股价格为.37元/股。3）安奈儿股东王建青计划减持公司股份不超过.41万股，占总股本5%。4）力合科创股东北京嘉实元泰投资计划减持公司股份合计不超过.12万股，占总股本3.38%。5）万里马收到超琦科技业绩补偿款1.94万元。6）新澳股份拟以自有或自筹资金出资设立浙江钛源纺织，注册资本1亿元，公司持有其%股权。
04
行业数据跟踪
1）国际棉价强势上涨，国内棉价弱势震荡，内外棉价倒挂，截至年6月10日，级棉价、Cotlook价格指数、粘胶短纤市场价、涤纶长丝POY市场价较年初涨幅为-5.45%、24.15%、18.68%、19.27%，粘胶短纤、涤纶长丝等原材料价格维持高位，中游制造难以完全转嫁成本压力，纺织企业业绩短期承压。人民币汇率维持高位，周涨跌幅为0.47%，利好境外业务收入占比高的纺织服装企业。2）受国内多地疫情反复、线下门店客流减少和物流受阻的影响，22年4月服装鞋帽针织品、化妆品零售额分别为.1亿元、.8亿元，同降23.23%、21.45%。5月以来疫情得到控制，消费出行逐步恢复，且电商节促销有望提振消费信心，美妆护肤品等需求快速释放，品牌商业绩增速走出底部。出口方面，随着全国物流逐步恢复，国内纺织企业开始正常生产、运输，以满足海外订单需求，年5月国内纺织制品和服装出口额同比增长15.71%、24.61%，环比增速提升14.85PCT、24.61PCT，均显著改善。
05
投资建议
我们认为目前服装行业处于去库存中期，随着疫情影响逐步改善，终端需求压力减小，下游需求有望恢复增长。一方面服装行业精细化运营能力强、直营渠道占比高、供应链柔性化的优质公司管理能力强，有望率先恢复增长；另一方面受益于高景气度持续和国潮崛起，运动鞋服细分赛道有望率先恢复业绩增长，重点